猥亵思创医惠案是注册制下首个再融资欺诈发行案件。

深交所对参与此次欺诈发行的“关键少数”实施顶格处罚，学生学校校长一方面，学生学校校长大幅提高其违法违规成本，有助于对此类违法违规行为主体形成威慑；另一方面，凸显监管从严从快打击违法违规行为的雷霆手段和监管基调，释放强烈的“严监管”信号，有利于护航资本市场健康平稳运行。

严惩“关键少数”实施顶格处罚据悉，被免被纪思创医惠通过全资子公司医惠科技有限公司通过开展虚假业务、被免被纪提前确认收入等方式，2019年累计虚增利润占当期利润总额约20%，2020年累计虚增利润占当期利润总额67%。

思创医惠2020年度发行可转换公司债券公开发行文件编造重大虚假内容，后再构成欺诈发行。

委查绝大多数欺诈行为都与“关键少数”的指挥授意有关。

严惩“关键少数”，宿管事大幅提高其违法违规成本，是治理欺诈发行的核心。